信观察家庭财富ldquo亚健康

随着投资理财市场的不断发展，金融机构的运营模式正在面临着转型，金融监管机构的要求也在不断升级。所有这些的变化都是朝着更加规范，更加市场化的方向发展。所谓市场化，就是投资者风险自担，金融机构优胜劣汰，投资能力相互比较，机构服务尽职尽责，而作为投资理财市场的重要参与方——个人投资者，也应加快自己金融投资理财思维模式的转变。

经过多年的投资理财实践，投资者需要逐步确定适合自己的家庭财富管理结构。这种结构应该具备长期性、特色性、配置性三个特征。基于这三个特征的投资决策，才不会被市场不断转换的热点所左右。如果一味追求投资收益率，忽视实质风险，不考虑一定的流动性，长此以往，思维模式决定投资行为习惯，家庭财富结构会呈现不健康的状态。

广发银行联合西南财经大学发布《中国城市家庭财富健康报告》（以下简称“报告”）显示，中国城市家庭财富管理整体处于亚健康状态，近四成家庭不健康，主要表现在期限、种类、风险收益预期等方面。只有26.80%家庭处于基本健康状态，6.70%家庭处于非常健康状态。因此，建立健康的家庭财富已成为当务之急。

健康家庭财富三特征

1

长期性

长期性理财方式是将投资产品期限适当拉长。目前大多数投资者的投资行为基本都是以中短期投资为主，最长的期限也是1-2年。报告显示，目前家庭可接受的理财产品回报周期普遍较短，缺少长期理财规划。选择3个月内、3-6个月、6-12个月的家庭占比分别为35.80%、37.20%和33.70%。

中短期的好处是投资结果较快实现，资金可以落袋为安。但是，中短期投资与经济、市场周期的波动容易交叉在一起，经常形成波动共振。适当安排一定比例的长期限投资，可以避开周期波动，享受价值增长的长期红利。

2

特色性

不同的家庭在不同的阶段，财富积累的主要目标是不一样的。青年家庭、中年家庭、老年家庭的财富管理目的各不相同，风险属性也不同。应在清晰自己风险属性的前提下进行选择。

青年家庭的投资者因房贷、日常生活消费、婴幼儿消费等支出较多，因此，投资理财多以短期为主。此时，应当加大少量的中长期品种的投资，为子女未来的教育进行准备，为自身及家人的未来养老进行考虑。

中年家庭面临着上有老下有小的支付负担，所以理财的主要目标需要对老中青各自分别的生活、教育、养老、医疗、传承等支出进行统筹规划，提前预判。

老年家庭的财富管理更多的是需要突出养老、医疗支出的持久性和稳定性，同时需要考虑为后代的传承安排。而目前，中老年家庭的资产大都集中在住房资产上面，根据自身家庭特定阶段的金融投资配置安排还比较少。

根据报告数据显示，年，中国城市住房资产在家庭总资产中占比77.70%，远高于美国的34.60%，而金融资产在家庭总资产中占比仅为11.80%，在美国这一比例为42.60%。在养老、医疗保障资金不能稳定提供的情况下，持有过多缺乏流动性的房产，与老年家庭财富管理的合理需求是不匹配的。

3

配置性

财富配置是指在不同品种之间进行分散投资，实现价值涨跌的对冲，减少投资损失。配置方式既包括股、债、量化、黄金、外汇等大类资产配置，也包括根据自身风险属性搭配，进行融资类、浮动收益股债类产品等组合产品投资。不管采取哪种配置，自己应该对配置的标的有一定的认识，切忌投资自己不熟悉的产品。

随着市场的发展，投资者需要避免一味追求收益率，而不考虑风险的投资模式。根据报告调查数据显示，目前投资者的保本保息需求倾向仍旧十分强烈。在投资理财产品时，54.60%的家庭不希望本金有任何损失，同时又期望较高的理财收益，刚性兑付要求较强。随着监管机构的监管升级，投资者需要面对打破刚兑的市场情形。投资者应该在产品投资风险满足自己风险偏好的前提下，将收益、风险综合考虑，需要对投资的底层资产的风险进行辨别、判断，再在产品结构、发行机构的管理能力上进行比较、选择。

专业机构根据以往的经验和数据，进行相应的配置建议。标准普尔家庭资产象限图将家庭财富资产分为四类账户，比例分别为1：2：3：4。

必须要花的钱

保障未来几个月的支出，收益相对较低，但变现能力较强，流动性较高；

必须保住的钱

应对突发事件引起的大额开支，目的是发挥保障作用；

可以使钱生钱的钱

重在财富管理的增值，可以适当配置拥有一定程度风险，但预期收益较高的产品；

必须保值的钱

强调本金的安全。

由于对应中长期限的家庭支出，可避开一定流动性产品，投资中长期理财、信托、债券等。

通过专业财富机构参与管理

简单的投资，可以由投资者自己做主实施完成，但是，如果需要进行长期限、配置类投资，尤其是实施针对自身家庭实际需求的财富管理方案，就需要借助专业机构的管理协助了。

金融市场中专业机构的存在使得更多一般家庭拥有间接投资风险资产的机会。这些机构通过专业的投资管理，为一般投资者降低了风险资产的参与成本。面对愈发复杂的金融市场，借力专业的金融管理机构，有利于普通投资者更好的筛选、参与到满足其风险偏好的金融资产，从而获得长期、合理的预期收益。

中国外贸信托作为专业的金融管理机构，在严格进行风险管理的前提下，已推出较为齐全的产品系列，包括较低风险，期限涵盖活期、数天、数十天到数月的现金管理产品，不同风险等级的投资于小微金融、中小企业、房地产等领域的固定收益产品，聚焦不同市场及投资策略的权益产品，期限数十年、上百年的家庭信托、家族信托服务等。中国外贸信托致力于提供丰富的产品资源，专业的投资服务，成为您一站式家庭财富管理专家，为您建立健康的家庭财富结构做出相应的贡献。

（文章内容不构成投资建议，仅供参考）

供稿：投资配置部

编辑：品牌管理部